Dans certaines opérations immobilières, le financement bancaire senior ne permet pas de couvrir l'ensemble des besoins de financement.
La dette junior et le financement mezzanine constituent des solutions complémentaires permettant d'augmenter l'effet de levier financier et de limiter, sous certaines conditions, les fonds propres mobilisés par les investisseurs.
Mandiri accompagne les marchands de biens, promoteurs, foncières et investisseurs dans la recherche et la structuration de ces financements auprès de prêteurs spécialisés.
Qu'est-ce que la dette junior ou mezzanine ?
La dette junior est un financement dont le remboursement est généralement subordonné à celui de la dette senior. Elle présente un niveau de risque supérieur, qui se traduit habituellement par une rémunération plus élevée.
La dette mezzanine désigne une forme de financement intermédiaire entre la dette senior et les fonds propres. Elle peut prendre différentes formes contractuelles et intégrer, selon les opérations, des mécanismes de rémunération liés à la performance.
Ces financements sont principalement destinés à compléter un montage existant, sans nécessairement entraîner une ouverture du capital.
Dans quelles situations utiliser ces solutions ?
La dette junior et mezzanine peut notamment intervenir pour :
• Compléter un financement bancaire senior insuffisant.
• Réduire les fonds propres nécessaires à une acquisition immobilière.
• Financer une opération de marchand de biens.
• Accompagner un programme de promotion ou de restructuration immobilière.
• Faciliter une opération de refinancement.
• Optimiser la structure financière d'un investissement immobilier.
Quels sont les critères d'intervention des financeurs ?
Les prêteurs spécialisés analysent notamment :
• La qualité et la localisation de l'actif immobilier.
• La rentabilité prévisionnelle de l'opération.
• Le niveau global d'endettement et les ratios LTV ou LTC.
• Les fonds propres investis par l'opérateur.
• L'expérience et la solidité financière du porteur de projet.
• La stratégie de commercialisation et les perspectives de remboursement.
• La structure des sûretés et les accords entre créanciers.
L'intervention d'un prêteur junior nécessite généralement de vérifier sa compatibilité avec les engagements pris auprès du prêteur senior.
L'accompagnement de Mandiri
Mandiri intervient dans la définition du montage financier, l'identification des prêteurs spécialisés et la négociation des conditions d'intervention.
Nous recherchons un équilibre entre l'effet de levier obtenu, le coût du financement, les garanties et la rentabilité attendue de l'opération.
Notre expérience des financements immobiliers structurés nous permet d'accompagner nos clients dans la mise en place de solutions adaptées aux exigences des différents intervenants.
Vous souhaitez compléter votre financement bancaire ?
Mandiri étudie les possibilités de dette junior et mezzanine adaptées à votre opération immobilière.
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